Появление рынка акций
Возникновение рынка ценных бумаг относят к 17-18 веку. Причины появления акций тогда обуславливались растущими государственными расходами и необходимостью привлечения свободных денежных средств. Именно поэтому первыми ценными бумагами стали государственные долговые обязательства, или, как бы мы их сейчас назвали, облигации. В дальнейшем получили распространение корпоративные облигации и акции. Примерно в то же время появились и первые фондовые биржи в странах Западной Европы – Голландии, Англии, Германии, Франции.
На сегодняшний день торговля ценными бумагами приобрела колоссальный масштаб. По оценкам WFE, объем мирового рынка акций в 2012 г. составил 54 трлн. долл. (оценка сделана исходя из капитализации рынка). Рост к 2011 г. составил 15.1%. Практически половина всего рынка на сегодняшний день приходится на Америку, далее следуют страны АТР (около 17 трлн) и Европа (около 14.5 трлн руб.)
Виды и модели рынков акций
В мире сложилось три условных модели рынка ценных бумаг:
- Англо-американская, небанковская модель — здесь функции посредников выполняют небанковские компании и финансовые институты.
- Германская, банковская модель — посредниками (брокерами) выступают банки.
- Конвергентная, смешанная модель (например, Япония) — посредниками являются как банки, так и небанковские компании.
В России также сформирована смешанная модель рынка, на котором одновременно присутствуют и банки, и брокерско-дилерские компании.
Рынок акций можно классифицировать по нескольким основаниям, среди них, например:
- Характер движения акций (первичный рынок акций и вторичный рынок акций);
- Отраслевой принцип (акции металлургических, нефтегазовых компаний и пр.);
- Типы акций (обыкновенные, привилегированные).
На первичном рынке акций происходит первичное размещение акций компаний – оно может быть публичным (через IPO) и закрытым (когда акции распределяются в узком кругу лиц). Публичное размещение, как правило, производится через фондовую биржу. На вторичном рынке акций происходят сделки с ранее размещенными бумагами, здесь происходит основной оборот рынка. В самом общем виде ценные бумаги можно разделить на обыкновенные и привилегированные. Владельцы обыкновенных акций могут участвовать в распределении прибыли компании, но голоса на собрании акционеров считаются пропорционально количеству акций (т.е. акционер с 1000 акциями важнее 10 акционеров с 50 акциями).
Привилегированные акции отличаются тем, что они приносят постоянные (строго определенные – например, доля от прибыли) дивиденды, но взамен их держатель лишается права управления компанией. Обычно обыкновенные акции ценятся инвесторами выше, чем привилегированные. В США, например, выпускают две вида акций – классов А и В. Так, около 9% акций Google имеют класс В, их невозможно приобрести на открытом рынке. Эти бумаги контролируют 40% голосов. 58% акций Microsoft класса А – они участвуют в голосовании, а остальные, класса В – нет.
Как работает рынок акций, откуда берётся доход.
Акция представляет собой ценную бумагу, закрепляющую право собственника на долю в бизнесе компании. Таким образом, покупка акций предоставляет возможность получения пассивного дохода в виде дивидендов. Собственник также может участвовать в управлении ОАО.
При этом если рыночная конъюнктура будет складываться позитивно, а компания демонстрировать стабильное развитие, ее акции могут начать подниматься в цене, тогда бумагу можно будет продать и получить прибыль в размере разницы между ценой покупки/ценой продажи. Именно поэтому рынок акций привлекает миллионы инвесторов во всем мире. Ведь объем прибыли здесь не ограничен и он может существенно превысить доходность от классических банковских инструментов, например, депозитов.
Сколько можно заработать на рынке акций? Какого-либо предельного значения нет, здесь все зависит от умения грамотно анализировать ситуацию на рынках, правильно выбирать объекты для инвестирования с прогнозируемым ростом, и, конечно, нельзя забывать об обыкновенной удаче. Среди ярких примеров тех, кто сумел заработать огромное состояние на фондовом рынке, нельзя не упомянуть одного из богатейших людей планеты, У.Баффета. Его состояние составило более 44 млрд. долл (2012 г.)
Но это все теория. На практике дела могут обстоять не столь радужно. Так, например, даже если компания успешно и динамично развивается и получила в отчетном периоде чистую прибыль, собрание акционеров может решить не выплачивать дивиденды, а направить всю прибыль на развитие бизнеса. И, конечно, нельзя забывать о том, что вложения в акции – высокорисковый инструмент инвестирования. Неблагоприятная внешняя конъюнктура на рынках, проблемы внутри компании, либо действия рыночных спекулянтов могут обрушить стоимость акций за считанные часы. Достаточно вспомнить недавний пример, когда в ноябре 2013 г. акции компании «Мечел» потеряли 41.4% стоимости за 2 часа торгов. Поэтому, для того, чтобы сократить риски, инвесторы диверсифицируют инвестиционные портфели, вкладывая средства в различные компании.
Другим способом снижения рисков является вложения в государственные облигации, а также проведение технического/фундаментального анализа. При этом, даже при использовании такой консервативной стратегии, доходность на рынке акций намного превышает уровень инфляции и прибыль от банковских вкладов (советы по заработку на рынке акций от Финам.
Как купить акции?
Покупка/продажа ценных бумаг чаще всего осуществляется на биржах. Крупнейшими биржами в мире сегодня являются:
- Нью-Йоркская, New-York Stock Exchange (NYSE);
- Лондонская, London Stock Exchange (LSE);
- Токийская фондовая биржа, Tokyo Stock Exchange (TSE).
В России лидирует биржа ММВБ-РТС. Наиболее часто акции приобретаются через институты совместного инвестирования и онлайн-трейдинг.
Российский рынок акций
Российский рынок акций относится к числу развивающихся. Капитализация российского рынка в 2012 г. составила 875 млрд.долл., что чуть более 1% от мирового рынка. В целом, рынок акций РФ развивается быстрее насыщенных западноевропейских, но в последнее время он переживает не лучшие времена. Так, по оценкам ЦБ, суммарный объем привлеченных средств российскими компаниями за первую половину 2013г. составил всего 5.4 млрд. и сократился на 37.4% по отношению к аналогичному показателю первой половины 2012 г.
Активность на вторичном рынке акций также уменьшилась, оборот торгов здесь показал снижение на 11.2%. В структуре оборота вторичных торгов основной объем операций стабильно приходится на кредитные структуры и нефтегазовые компании. При этом в течение 2013 г. объемы операций с акциями нефтегазовых компаний и металлургии снижались в условиях негативного состояния мировых сырьевых рынков.
На развитие рынка в 2013-первые месяцы 2014 г. оказывает существенное влияние динамика цен на нефть (которая демонстрирует падение на мировых фондовых рынках), а также стагнация экономического роста в России. Все это сдерживает инвестиционную активность на рынке. Негативно отражается на капитализации российских компаний, усиливающийся процесс девальвации рубля. Это сокращает доходность компаний, и приводит к падению стоимости акций. Но есть и исключения. Акции российских экспортеров были признаны аналитиком UBS Investment Research Д.Виноградовым одним из наиболее доходных способов вложений в условиях падения рубля. По прогнозу, сделанному в исследовании, в выигрышных позициях окажутся компании «Лукойл» и «Сургутнефтегаз», благодаря долларовому доходу от экспорта. Стабильно будут ощущать себя акции металлургических компаний – «НЛМК», «Норильский никель, «Северсталь. Наихудшая динамика будет наблюдаться в ритейле, который может снизить прибыли из-за роста цен на импортные позиции.